More stock charts

Candle glance of some sector ETF's:

Among these ETF's, XHB, RKH and KIE are quite impressive.

Candle glance of some bullish stocks:

Candle glance of the container board sector:

Candle glance of bullish Dow stocks:

Commodity stocks:

 

Other bullish stocks:

WFC (Weels Fargo & Co.): short term overbought, buy on dip.

PBG (pepsi bottling group): MACD bearish.  May go down.

DOW (Dow chemical co.): short term overbought, buy on dip.

PSA (Public storage, Inc.):

BBT (BB&T Corp): short term overbought, buy on dip.

USB (US Bancorp): short term overbought, buy on dip.

RF (Regions Financial Corp): short term overbought, buy on dip.

SWWC (Southwest Water Co): short term overbought, buy on dip.  VERY bullish.

PETM (PETsMART, Inc): MACD bearish.

GCO (Genesco, Inc) short or wait?

CONN (Conn;s, Inc): short term overbought, wait.

BIG (Big Lots, Inc): short on resistance?

Indices and ETF's to track Chinese market

Major China/HK market indices:

Name	Bloomberg symbol	Stocharts symbol	Remarks
Hang Seng Index	HSI:IND	$HSI	The most quoted index for the broad Hong Kong market
Hang Seng China Enterprises Index	HSCEI:IND	$HSCEI	Chinese company index on HK exchange.  Also called H-shares.
MSCI China Tracker	MXCN:IND	N/A
FTSE/Xinhua China A50 Index	XIN50:IND	$FTX	Same as "FTX:IND" as the E-mini FTSE/Xinhua Index
FTSE/Xinhua China 25 Index	FXC25:IND	$FXT
Shanghai Stock Exchange Composite Index	SHCOMP:IND	$SSEC	For mainland China market.  The closest index outside China is A50 index.

ETF's on US/Hang Kong/Singapore markets:

Country	Name	Symbol	Remarks
US	iShares FTSE/Xinhua China 25	FXI	Track $FXT
US	ProShares Ultrashort FTSE/Xinhua China 25	FXP	Bear market fund
US	Morgan Stanley A Share Fund	CAF	Closed-end fund. I don't know which index it's tracking.  It seems close to A50 index.
US	SPDR S&P China	GXC	Track S&P/Citigroup BMI China Index.
HK	Tracker fund of Hong Kong	2800	Track $HSI.
HK	iShares MSCI China Tracker	2801	Track MSCI China index (MXCN:IND)
HK	iShares FTSE/Xinhua A50 China Tracker	2823	Almost the China mainland market.
HK	Hang Seng H-share ETF	2828	Track $HSCEI
HK	Hang Seng Index ETF	2833	Track $HSI.  Smaller lot size, smaller volume.
HK	Hang Seng FTSE/Xinhua China 25 ETF	2838	Just the FXI in Hang Kong.
SG	Lyxor Hang Seng 10US$	A9B	Track $HSI.
SG	Lysor China H10US$	P58	Track $HSCEI.  Just the 2828 in Singapore.

Comparison between SSEC and A50:

One can see that, it's better to buy A50 index or 2823.HK to chase the crazy China mainland market.

Comparison among MXCN, HSCEI and FXC25 (FXI):

They are similar but not precisely the same.  MSCI China index is similar with HSCEI.

If we put HSI, HSCEI, A50, and FXI together, one can see that in term of volatility, SSEC~A50 > HSCEI~FXC25~MXCN > HSI.

Conclusion:

• China mainland market: 2823 in HK exchange, or CAF on US market;  Check $SSEC or $FTX;
• China H-shares on HK market: FXI on US market; Check $FXT or $HSCEI;
• Broad HK market: 2800 on HK market.  Is it really attractive since we can trade 2823 or CAF?

转贴：熊火烧不尽 春风吹又生

牛经沧海

7/12/2008

纵观当今之势，房市，金融，股市皆熊，仅商品一牛耳。三熊一牛，熊军彼此呼应，其势咄咄逼人；牛军形影相吊，其时屈指可数。然世事皆有定数，盛极而衰，既无恒牛，亦无常熊。牛熊更迭，故而为市场。

三熊之中，房熊为源，金融衍生产品最堪为忧，股熊只是前二熊的并发症。

2000年科网泡沫破裂，加上911之创，美政府急不择计，养一个泡沫取代另一个破灭的泡沫，以维系一时的繁荣。三十年房贷利息从历史较低水平8%降至5%，改写了历史。逐利资本立即嗅到了新的财源，迅速在2002至2006四年之内将美国大部分地区房价推高一倍，创造了无数个美国房地产投资暴富的历史神话。而此前100多年的历史数据表明，美国房地产投资回报与长期债券投资回报接近。

房价涨高一倍与股价涨高一倍的实际效果对于投资者有天壤之别。投资房地产更接近于投资期货，只是期货的保证金可以更小而已。譬如您2002年买了50万的房产，2006年升值至100万，取决于您的头款多寡，回报远高于100%，可能是600%，1200%，或更高。其间，您可以Refinance,以升值的Equity再投入新的交易。

不幸的是，泡沫总是以破裂结局，似尚无例外。房市泡沫历四年之时养成，至06年触顶而破，迄今大部房价已有20%左右的回吐。房价未必要回到本轮泡沫的起点，因为政府已辅以货币及税务政策，形成新的财富构成，以相当贬值换取部分绝对减价，缓冲房熊的动能。

房熊固然庞大，但其形成时间尚短，且有芸芸终生分担，其势大而缓，对股市直接影响有限。甚或逐利资本弃房市而就股市，亦未可知也。与之相比，金融衍生产品泡沫更堪为忧，病久难医也。

回顾十年，历经科网泡沫，房市泡沫，商品泡沫，金融衍生产品存出不穷，交易量连年翻番，金融公司已然成了只赚不陪的摇钱树。一直一来，沧海亦以金融产业为美国的三大领先行业之一。沧海96年进入摩根斯坦利，股价不过二十出头，算上分股，才十元耳。至00年离职，已近$90。难免后悔没有把每一毛资本尽数砸向MS。后因科网泡沫加内讧，一度回调至30以内。阿拉伯某王子在上一轮房市泡沫重挫银行后以$5的市价吃进的大笨象花旗，也一路爬到$50以上，成就了另一尊股神。金融服务类股票至07年初如日中天。就在大市(SPX)原地踏步期间，LEH由98年$7窜至07年$80+，升值十倍余。

本轮房市下滑后数月，金融股随之于07年初见顶。金融股在科网泡沫破灭被挤掉一些空气(如MS回调65%)，然金融衍生产品毫发未损，反乘机膨胀，以一年翻番的神速开疆拓土。房市下滑之初，衍生产品玩家正在兴头，连年得手，难免忘乎所以。贝尔斯登的对冲基金经理人Ralph R. Cioffi 去年二月还在同业年会上大谈他如何经验丰富，忧虑打多数经理人未亲历金融风暴。不料这等已修炼最高境界的基林霸主亦难逃此劫，竟然率先折戟，更拖跨了拥有80年不败基业的贝尔斯登。可别小瞧了贝尔斯登，大萧条时期赢利，二战时期赢利，911时期还是赢利。现实是残酷的，市场里没有常胜将军。

迄今金融股下跌已有18个月之久，50%之深。

再看股熊。本轮股市并无泡沫，股市下跌，纯属池鱼之灾。一来地产金融股本身就是股市的组成部分，股市下跌20%，其中一半是地产金融股直接贡献的。另一半则为经济弱势，信心不足等因素所至。

最后看看一牛。本轮商品牛市，发端于多年的沉寂，加之新兴市场的需求驱动，受惠于美元疲弱的放大效应，遂为逐利资本所用。说白了，有些资本总是要赚钱的，什么时候捧谁，全看时机。

再回到股市，值此熊火正烈之时，何年会有牛的机会? 沧海不知道熊市能熊多久，不知道熊市能熊多深 (要是说偶知道，偶亦不会信)。但根据对以往牛熊的观察，有以下几点体会:

1。牛极生熊，熊极牛起。

2。VIX与QQV达低点两倍以上易生牛。

3。熊如暴君，葬熊必得有影响之公司陪葬。

4。市场中较后转熊的板块或最先转牛，颇似STACK。

5。逐利资本必弃老牛而趋新牛。

6。股市中人不可太执著，更不可轻言放弃。持之以恒才有机会。

Disclaim: The author is not a Registered Investment Advisor or a Broker/Dealer. The author ’ s discussions do not serve as recommendations or suggestions for buying or selling any stocks or other instruments. The information contained in the blog is provided as is without warranty of any kind, expressed or implied, including, but not limited to, any implied warranties of merchantability and fitness for a particular purpose.

转贴：衍生产品惹祸 百年投行消失

牛经沧海

9/20/2008

华尔街五大投行，个个百年老店，久经危机洗礼，却被一手自创的金融衍生产品泡沫击倒，真是造化弄人。

巧的是，本人在最先倒下的全美第五大投资银行贝尔斯登任职，而太太就在全美第四大投资银行雷曼兄弟。前者拥有4000亿美元的资产，雇用18000员工，后者则拥有6000亿美元的资产，雇用28000员工。投行的员工可不是商行的出纳员。

金融衍生产品的实质就是杠杆。这些投行通常使用30左右的杠杆系数。若方向搞对，杠杆系数可以放大收益。若方向稍有偏移，损失立即放大。这几家投行身经历次危机，是芸芸众生之中的胜者，难免过分自信，就算看到问题来了，也想挺过去。毕竟以往都挺过去了，结果竟然折了。本人曾在 "投资投机撞大运，风险回报费周章" (2007-10-28) 中提到"谨慎利用杠杆，控制极限损失使之与承受能力相称"。现今感触更深切了。

三十倍的杠杆是个什么概念? 以雷曼为例，其6000亿美元的资产除以30得200亿美元的股东权益。若资产有3%至4%的缩水，其股东权益顿失90%至120%，以至完全丧失甚至为负值。很多因素都能3%至4%的偏差。譬如，估值模型误差，市场风险 (结算后的MARK-DOWN)，等等。相对而言，微软的杠杆系数为二，资产是720亿美元，股东权益360亿美元。同样3%至4%的资产有缩水，对微软的股东权益只有6%至8%的损失，伤害不大。各大银行眼看垂涎已久的投行MM在劫难中挣扎，却不敢揽入怀中。这就是症结所在。

对于金融衍生产品泡沫的担忧，本人曾在 "熊火烧不尽 春风吹又生" (2008-07-12) 中表述。

Disclaim: The author is not a Registered Investment Advisor or a Broker/Dealer. The author’s discussions do not serve as recommendations or suggestions for buying or selling any stocks or other instruments. The information contained in the blog is provided as is without warranty of any kind, expressed or implied, including, but not limited to, any implied warranties of merchantability and fitness for a particular purpose.

转贴：十年股海浮沉，一点投资心得

自九二年投资美国共同资金，九七年投资美国股市，零四年投资A股， 几度沉浮，曾经沧海。赶上经年不遇的纳市疯牛，亦曾创三年增值十数倍的回报， 宣告"退休"。却终究初生牛犊，未识江湖风恶，纸上富贵，一朝散尽。三年纳市狂泻， 5150 至 1100，三十年代大萧条也不过如此耳。历此一劫，方知吾非股神，彼非股神，机遇造神而已。

零四年投资A股， 皆因A股与中国经济的腾飞相背离。我已不再奢望速富，但求略胜大盘。选股思路删繁就简，惟三原则而已。

选股三原则

绩优: 只选净利润百强公司。凡有业绩支撑，跌时缓于大市，有逃顶的可能。想好退路，才可出击。净利润百强公司大致可代表国民经济大势。这些公司犹如人之青壮年，是赚钱的高位稳定期。虽然您可能错一些爆发的苗苗，但可靠性极重要。投资追求的是最高数学期望回报，而不是极大值。

高效: 只选净利润百强之中净资产收益率在本行业领先的公司。公司光赚钱还不够，赚钱不能只看绝对数多少，还要看这个公司每投资一块钱，在一年以内能赚回多少。

分散: 只选净利润百强之中净资产收益率在本行业领先的公司， 但一个行业选股不超过两个。大市热点时常会变。最聪明的人能抓住每一个热点，最遭糕的人能抓错每一个热点。我没有那么聪明，也不想做那种最遭糕的人，只好适当分散，等待大市热点的光顾。

选股重要， 操作往往更为关键。操作上我也只能守著三条最简单的要点:

操作三要点

多看: 投资股市不花精力是不智。有人可能买了万科，从来没去理它，结果赚了大钱。千万不要因此认为不花精力反而更好，不要把小概率事件当成必然规律。股市与股票是时间与无数个大小事件的函数。要想在股市投资上获得回报，您必得付出持之以恒的劳动。遭糕的是，这种劳动的付出并不能保证您有所回报，它只一项必要条件罢了。这就是资本创造价值与劳动了创造价值的不同规律。多看作为资本创造价值一个组成部分，能够有效地减少投资失误，强化投资收益，猎获新兴投资题材，把握大势，推断大盘的方向，时间与空间。日积月累的多看，为必要的少动时动在点子上，譬如加仓，减仓，换股。我每天花二至三小时，遍览新浪，网易， 中国证卷等财经网站。看的时候以数据与事实为重点，兼读分析评论。要注意辨析各家论点正误真伪，不要盲从专家宏论，更不要听信股神蛊惑。股市里没有救世主。股市专家相较其它各行各业中的专家是权威性最低的。这是因为投资股市致胜不全靠技术与理论，就像文艺评论家未必能创作经世之作。评论家分析别人的作品头头是道，那是从技术与理论而言，他们有足够的资历。创作就是另外一件事了。再譬如工程师认为某座桥会倒塌，我就会绕那座桥，因为通过仿真计算，一名称职的工程师是可以判断某座桥会不会倒塌。股市专家还做不到这程度。如果有人说他能准确预知大盘起落的时间与空间，他或者是骗子，或者是无知，最好的情形是碰巧。本人在华尔街做事已十余载，有此等好事，岂能一无所知。无论哪种情形， 都不值得信以为真，顶多作个参考。虽然没有人能预知大盘起落的时间与空间，但也不是一点规律没有。股市专家总也是专家，他们的工作还是很有价值的，只要不过分盲从， 总是兼听则明，开卷有益。

少动: 真正的牛市总是涨得慢，跌得快。小的波浪不要去动，大的波浪不要全动。作小波浪的容易赚小利而失去大机会。大波浪当然希望能做对方向，时间与空间。可惜我办不到，我因此也不追求那种境界。何必硬要自己去摘取力不能及的星星呢? 投资不是竞赛，不值得去争第一。做到与大盘同等或略胜的业绩，您就算成功了，因为您好过一半以上的对手。如果能作对大浪中一部分，您就算很成功了。譬如您529或620逃了，605或706又进了，您或已达到大盘双倍的回报。我不成，227逃了，但不是大波，故不该逃。529或620该逃了， 可我错失良机。如果是一场竞赛，我就是输家。可就投资而言，我仍是赢家，因为我终究还是胜过大盘。少动的另一原因是可以避免步步皆错的恶梦。虽不求最好，但务必不要最差。可以说放弃强求最好，就是为了免遭滑铁泸，以退为进之策也。少动还有一利，就是节省交易费用。每省下一个百分点的交易费，就提高了二至三个百分点的年化回率。

顺势: 投资股市需顺势而为。投资如同作人。血气方刚的时候，认为别人都错了，就自己正确，结果举步维艰，很不开心。刚作股票时也一样，专捡大跌的股票。结果我的股票赖在地板， 总也不动。后来逐渐领悟到，大势难违。投资股市的目的是赢利，不是当英雄。就算您是对的，只要一日别人不认同，您就得被套着，没商量。在股市里，时间就是钱，资本是有成本的。更为可悲的是，若是终于挨到春暖花开，那支死守一年半载的冤家乌鸦变凤凰之日， 只可恨您又出手太早，倒让那顺势而为之人白拈了个巧。顺势并非追高杀跌，关键在于既要有自己的原则，又要避免刚愎自用，错失机遇。对个股要顺势，对大市而言，更要顺势。大市趋淡，再好的个股也难免受累。大市做多，常常鸡犬升天。只要于坚守绩优，高效，分散的选股持股原则，就会跌时跌得迟一点，浅一点，涨时涨得早一点，久一点。不要轻看这一点一点的差异，成功的投资就是由它们积聚起来的。这一点点优势，给予您自信，给予您回报。

十年股海浮沉，收获不过点滴。虽句句肺腑，未必就能对您略有帮助。

Bond market glance

Now I know actually the government is concerning about the bond market.  As long as the bond market doesn't crash, who cares the stock market?  Here is the candle glance chart.

Divergence between price and Chaikin oscillator

It can be an early warning for coming rebound or selling-off.

$INDU 60-min:

QQQQ 60-min:

XLF 60-min:

SKF 60-min: 

2008-09-19 Market Watch

SPX daily:

It seems the wave structure is not complete so I expect another down leg to 1070+.

SPX 60-min chart:

XLF daily:

 

Because of the spike, I have no idea how to count the wave.

XLF 60-min chart:

QQQQ 60-min:

Technology sector is still weak among all major indices.

3-month T-bill:

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SSCC 60-min:

The bullish trend is still valid, prepare to load some next week.

TAN 60-min:

Prepare to buy on dip.

EWZ 60-min:

POT 60-min:

GOOG 60-min:

 

PLAN FOR OPENING LONG POSITIONS:

Good articles on SKF

Where does short ban leave short ETFs?  Check out another ETF: RFN - Rydex 2X Inverse Select Sector SPDR Financials ETF.

2008-09-18 Market Watch

The market is going crazy on good news...  Nothing to say but charts.

SPX daily:

SPX 60-min:

XLF 60-min:

都是国人：低手担心明天股市..

今天大涨
一SP为例子
长的精彩, 但工匠气息浓烈, 近几日都是如此...设计了般
今天先爬, 1186(阻力点)
有跌, 1140-42(支持点)
突破后, 破回1186...直指..1215, 回落收盘...
原因, 我以为
1> 跌的狠了, 有个弹, 往坏了说, 我看是蓄势..要砸
2> 老肥FED要拿出, 180B来给金融界...问, 为何不管雷曼?? 为何??
3> 合并地下汹涌, 很多协议, 甚至欧洲英国银行也有介入, 往坏了想, 人经历患难中才容易团结. 结论, 在患难中. 联合起来有力量, 我们小时候学的哲学观念. 但我不以为这是放之四海皆准的道理. 联合, 是为了最大利益分享市场, 定价, 而绝对不是, 我们屋漏, 锅空, 咱俩绑一起吧,的道理. 所以, 我不看好合并可以立刻灭火.
还很多原因, 不一一举例了..
发展:
1> 国人股市大涨. 我更加恐怖...
2> 夜里美国股指爆涨....
一个现象普遍发生中:
各个产品, 近来出现大幅度暴力涨跌. 拉的幅度巨大. 从石油, 到黄金, 天见, 90刀, 美股, 国人股,
我看是大仓压力大, 没钱了, 急了, 要洗, 在洗, 上下大拉...洗散户, 毫无道德观念, 也不再隐晦的执行了...FED我不看她在救, 我看她就是帮凶, 一骗散户, 二骗国际金融, 从道义上, 从逼迫上, 连蒙带骗...国人中投驴蛋又是会上当受骗的, 因为他们仁义, 因为他们蠢. 还有不上当的, 也没办法, 美国资金安全还是要好些的, 资金流入美国....
建议:
这种市场中, 看要保持极度分析的清晰, 看清FA, 车里没油了, 车要停的. 想都不想别的可能.
这种市场, 做要完全TA, 跟着大盘, 严格STOP, 换方向要快..
好了...建议如下..关于SP..(对不起大家, 近来, 货币, 黄金, 石油, 农都有的做, 但我拿SP说事, 大家看看, 笑笑)
观点: 我看坏大盘, 尤其明天. 我不以为任何实质的推动力, 按近来大盘风格, 上下大拉..是可能的.
1> 可以考虑高位砸...我喜欢年初双底, 1256位置, 高了看, 1275...再高, 1325-50
风险, 和接刀没有不同. 秘诀, 严格STOP. 不好就跑. 好了, 就放STOP, 别跑了利润.
2> 破回来, 跟空...抓第二次. 1215(1200心理位置)
目标: 1140-10.....总之要把, 1160-75的PUT大杀无赦...血流成河, 结束OE
预期: 周一开始踏实些...折腾几次在下面的几周...我看下两个OE里面, 市场会挪个截面去, 1000多少来玩...
完全是个人观点...要严格STOP..按计划办..届时千万别存等等看的想法...
祝福...
***我知道我声音不同大家牛心..对不起了..全当个提醒吧..

2008-09-17 Market Watch

SPX 60-min chart:

I think it has overshot the target at 1162~1163.  Over the short term it should go up.  But the upside room is limited.  Wait to load more short position.  It is pointless to chase long in a bear market.  Look at the big picture -- the daily chart of SDS/DXD/QID/EEV/FXP -- daily chart of whatever bear market ETF!

XLF 60-min chart:

Prepare to trade UYG, or to load SKF at a reasonable price.

QQQQ is not so interesting, the chart looks ugly.

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SSCC 60-min chart:

Stopped out.  Watch for a few more days before kicking it out of the watch list.

TAN (Claymore / MAC Global Solar Energy Index ETF) 60-min:

It still looks bullish.

Internet Brokerages candlestick charts glance

Which firms are at risk? It's better to stay away if any of them involves CDO, CDS, or counterparty credit risk. Check the candle glance chart.

2008-09-16 Market Watch

Here is the SPX daily chart:

We can see that SPX reached the region of 1165-1172 that I mentioned yesterday and did get stabilized.  Very likely we will see a short term rally this week.  However, from my point of view the wave structure is incomplete so SPX needs a final push which will be a minor wave 5.  Of course it can be lower or higher (exhausted) than 1169.  I believe we don't have to chase the high at the moment, because there will be a better entry point.

SPX 60-min chart:

This is a tradable bottom.  Let's open long positions and ride the wave up!

XLF 60-min chart:

It has reached the target projected yesterday.  Now it's going up, and the near term target is Fib 61.8.  Remember that we are in a bears market, nevertheless we can trade any rebound.

Forget about SKF for now.  Let's trade UYG until the trend is about to revert.

QQQQ 60-min:

QQQQ looks very weak.  It will go up for sure, but most likely it won't go beyond Fib 61.8 before another down leg gets started.

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SSCC 60-min chart:

TAN (Claymore / MAC Global Solar Energy Index ETF) 60-min:

15 Sep 2008 Daily Charts

In the weekend I expected the market pulled back a bit and then consolidated, but I didn't expect it could go down so sharply -- of course the news concerning AIG and LEH played an important role.  Now the charts are changed and I don't know precisely where the market will go precisely.  My feeling is that:

• The market may have a relief briefly till this weekend;
• A new selling-off may start in the next week or some point after this week.

Look at the SPX daily chart first:

The market has reached Fib 50% level and may take a rest here.  However very likely it will go to 1165 - 1172 and have a bigger consolidation over there.  The final target might be 1075.  Let watch out around 1165-1172 first.

SPX 60-min chart:

Just for your information.  There is no measurement on the chart.

XLF 60-min chart:

In general it should follow the broad market but recently it didn't.  I guess the next stop is 18.x and then the final target might be 16.  The final target seems scary, I am not really convinced but will take it as a warning.

SKF 60-min chart:

Just for your information.  140 will be reached for sure, most likely the next stop will be 146.  But don't count on me.

No QQQQ/QID chart today.  They look ugly  and are not attractive at all.

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SSCC 60-min chart: